学到一个缓解肩颈痛的偏方
先回答一个这周被问了很多次的问题。
在最新一期实证里我更新了一下各个投资策略的收益情况，单独列出了「套利」策略的收益。
后台好多小伙伴都在问，啥是套利？
举个比较近的例子，前段时间杭州的万人摇号买房你们应该也听说了（这个我也是听说，不对的地方请指正）。因为房价调控的原因，个别新房项目与周边二手房存在巨大价差，严重偏离市场价格。所以大家都是抱着买到就是赚到的心态去摇号买房。
像这些因为制度原因导致同一个东西出现两个价格，这种赚差价就是套利。
股票、基金市场里虽然规模没有买房这么兴师动众，但是类似的套利机会还是挺常见的。
比如广义来讲打新也是一种套利，赚的是新股发行价和同类股票市场流通价格的差价。
我在做的是「场内基金的折溢价套利」。有的时候持有的基金刚好同时能在场内、场外交易，而两个地方定价又不同，就可以在便宜的地方买入、贵的地方卖出，赚到差价。你们回头可以留意一下看看自己持有的基金是不是也有类似的情况。
就逻辑来讲，套利其实和价值投资有点像。区别在于套利的收益是当场确定的，价值投资则要等待漫长的市场纠错，中间变数比较大，一个不小心价值投资就变成了价值陷阱。
听起来套利机会好像很好，当场交易、当场赚钱，稳赚不赔。但其实还有另外一面，套利的收益往往是不可持续，一方面是因为机会时有时无，另一方面是机会就那么多，套利的人越多、机会消失的就越快。所谓套利行为消灭套利空间。
所以我在列收益的时候，上面的核心资产列的是「收益率」，而下面的打新和套利我只写了收益的「金额」，也是有这个考虑。
真正每个人都能参与的套利机会其实不多，打新可能算一个，A股、可转债、港股顺便的话都可以参与一下。
但就像我之前在港股打新那篇里给大伙写的，面对套利机会，最好的还是白嫖的心态：
说句不好听的，面对打新、套利这一类确定性比较强，但是有时效性的机会，还是得有点“白嫖怪”的魄力。你给我点好处，那我就收着，不要白不要，但别指望这么点甜头就让我托付终身。
顺便赚赚就好，完全靠这个财务自由还是挺难的。
能够靠套利赚到大钱的往往都是极少数。你们要是感兴趣，推荐本书，David老师的《低风险投资之路》。这本书有两版，
